Yılmaz: Şartlar oluşmadan yapılan faiz değişiklikleri ters teper

MicroChip™

Gelişen Üye

Merkez Bankası Başkanı Durmuş Yılmaz, enflasyon hedeflerinin yüzde 4 olduğunu, ancak son enflasyon raporunda ortaya koydukları varsayımlar çerçevesinde, yıl sonu tahminlerinin orta noktasının 'yüzde 6,1' olduğunu bildirdi.
Yılmaz gelecek yıla ilişkin ise ''çalışmalarımız; 2008 yılının ikinci çeyreğinin sonunda hedefin altında, yüzde 3'ün üzerinde bir enflasyon olacağını gösteriyor'' dedi.
Yılmaz, ETSO'daki konuşmasının ikinci bölümünde tüketici güven endeksi, tüketim beklenti endeksi, risk unsurları, orta vadeli enflasyon beklentileri, istihdam ve iş gücü piyasaları ile ödeme dengesi konularında bilgi verdi.
Enflasyon tahminlerini belirlemek için mali ve reel sektör temsilcilerine anket uyguladıklarını ifade eden Yılmaz, ''İkinci dönemde yaptığımız ankete göre gerek reel gerekse mali sektördeki katılımcılar yıl sonu enflasyonunu yüzde 7,16 , gelecek 12 aylık dönemde 6,37 , 24 ay içinde ise yüzde 5,40 olarak tahmin etti. Bizim hedefimiz ise yüzde 4'tür. Bizim hedefimiz ile piyasanın beklentisi arasında fark var. Piyasa bizim enflasyonu yıl sonunda yüzde 4'e indireceğimize inanmıyor'' dedi.
Uluslararası piyasalardaki risk miktarını ölçen endekslerin olduğunu dile getiren Yılmaz, bugün itibarıyla uluslararası piyasalardaki riskin boyutunun geçen sene Türkiye piyasalarında Mayıs ve Ağustosta yaşanan dalgalanmadan daha fazla olduğunu savundu.

''BİZE DÜŞEN GÖREV...''

Bu arada Merkez Bankasının temel politika aracının kısa vadeli faiz oranları olduğunu dile getiren Yılmaz, şunları söyledi:
''Biz bulunduğumuz seviyeden, faiz oranları ile neleri etkileyerek enflasyonu yüzde 4'e indirebiliriz diye hesap yapıyoruz. Faizlerin artırılması ya da düşürülmesi kredi piyasaları etkiliyor. Buradan hareketle yine hisse senetleri, konut fiyatları gibi varlık fiyatları etkileniyor. Daha sonra da beklentiler etkileniyor. Kamuoyunda (Merkez Bankası enflasyonu düşürmekte kararlı, bunun içinde sıkı para politikası yapıyor) inancı ortaya çıkıyor. Bu anlayış hakim olursa, mal üretenler, hizmet ve mala fiyat koyanlar fiyatları, Merkez Bankasının hedefi ile fiyatlandırıyor. Eğer buna inanmazlarsa (Merkez Bankası iyi para politikası uygulamadı, hedefleri tutturamadı, ben keyfime göre farklı fiyatlama yaparım) diyebiliyorlar. Böyle olması durumunda, bizim beklentilerimizin sapması anlamına geliyor. Bize düşen görev, fiyat koyanları inandırmaktır.''

ZAMANSIZ FAİZ DEĞİŞİKLİĞİNİN OLASI ETKİLERİ

Yılmaz, faiz oranlarının vaktinden önce, şartlar uygun olmadan değiştirilmemesi gerektiğini anlatırken, ''Şartlar uygun olmadan, vaktinden önce Merkez Bankası politika faizlerini değiştirirse, gerek iş ve aş üretenler gerekse kamusal otorite, daha fazla faiz ödemek zorunda kalır'' diye konuştu.
Şartlar oluşmadan yapılan faiz değişikliklerinin ters tepebileceğini vurgulayan Yılmaz, şöyle devam etti:
''Alınan kararların ne sonuç vereceğine inanmadan, faizle ilgili bir karar alınmamalı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası politika faizini, enflasyonla mücadele için kararlılıkla kullanıyor. Bu kararlılık enflasyonla ilgili beklentileri iyileştiriyor, politikalara güven veriyor, faizler düşüyor, vadeleri uzatıyor, ve riskler azalıyor. Bunun sonucunda ekonominin dayanıklılığı artıyor. Şartlar oluşmadan faizle ilgili bir karar alınırsa enflasyonla mücadelede tereddütler oluşur, risk artar, Türk parası değer kaybeder, bütçe disiplini bozulur, ekonomide kırılganlık artar ve dış şoklara karşı kısır döngü başlar.'' Merkez Bankasının enflasyonla mücadeledeki tek aracının faiz oranları olduğunu tekrarlayan Yılmaz, ''Merkez Bankasının önceden tasarlanmış, uygulanan yüksek faiz-düşük kur gibi bir politikası yoktur. Merkez Bankasının dezenflasyon politikası vardır. Enflasyonla mücadelesi vardır. Bunun tek aracı kısa vadeli faiz oranlarıdır'' dedi.

''2006 HAZİRANINDAN BU YANA PİYASAYA MÜDAHALEDE BULUNMADIK''

Kur seviyesi ile enflasyon arasında bir ilişki olduğunu belirten Yılmaz, şunları söyledi:
''Kur seviyesi ile enflasyon arasında bir ilişki var. Türk lirası değer kazandıkça enflasyonla olan mücadeleye katkı artıyor. Bu gerçektir. Kurun seviyesi enflasyonla mücadelede önemlidir. Ancak ikisi arasındaki bağ, piyasa koşullarında ortaya çıkıyor. Biz piyasaya iki şekilde müdahale ediyoruz. İkisinde de kurun seviyesini en az düzeyde etkilemeyi amaçlıyoruz. Var olan dalgalanmayı ortadan kaldırmak için piyasaya müdahale ediyoruz. En son 2006 Haziranda müdahale yaptık. O günden itibaren piyasaya müdahalede bulunmadık. Ayrıca merkez hükümetin dış borcunu finanse ediyoruz. Bu dövizi karşılamak için, ihale yoluyla günlük ihale açıyor ve döviz alıyoruz. Döviz arzı uluslararası piyasalardaki dalgalanmadan önce 120 milyon dolara çıkarmıştık. şimdi ise piyasalardaki duruma göz önüne alarak 45 milyon dolara indirdik.''

''DALGALANMALARIN BOYUTU HER YIL İTİBARIYLA KÜÇÜLÜYOR''

Türkiye'nin dalgalı kur rejimi uyguladığını dile getiren Yılmaz, ''Türkiye 2002'den bugüne 10 tane dalgalanma gördü. Dalgalanmaların boyutu her yıl itibarıyla küçülüyor. Dalgalanmanın ardından kur, önceki durumuna geliyor. Bu, uygulanan makro ekonomik reformların Türk ekonomisinin temellerini daha güçlendirdiğini ve şoklara karşı daha sağlam yaptığının göstergesidir'' dedi.
Ayrıca Türkiye'de kayıt dışı ekonominin önlenmesi gerektiğini anlatan Yılmaz, ''Türkiye'nin önemli kayıt dışı sorunu var. Tüm siyasi riskler göz önüne alınarak kayıt dışı kayıt altına alınmalı'' şeklinde konuştu.